来源：《金融的神话》文/江涌、高寅 当今世界，美国是毋庸置疑的霸主，美国影响力举世无双。美国经济总量全球第一已经一个多世纪，2008年由美国次贷危机引致的国际金融大危机迅速将世界经济拖入低迷甚至负增长；美国的簇拥追随者遍及世界，在国际政治舞台上横行霸道，动辄单方面对他国或地区实施制裁；美国建国历史短暂，一度被欧洲视为“文化荒漠”，然而美国文化具有强大渗透力，通过影视、网站、教育、体育、交流、基金资助等形式，不断向世界输出其自由资本主义文化价值观；美国在军事上具有明显优势，每年的军费开支是紧随其后的十多个国家军费开支的总和，遍布全球的军事基地以及游弋于世界的航空母舰，可以随时对任何弱小国家进行全方位立体式打击。 “在每个社会，不管是1789年的法国（1%-2%的人口属于贵族）还是2011年的美国（‘占领华尔街’运动将批评矛头对准最富裕的1%人口），最上层的1%都是一个庞大的人群，足以对社会面貌和政治经济秩序产生重大影响。” 同样，如此强大而外表光鲜的美国背后，有一股强大而隐秘的“最上层”力量在默默主导着美国重大事务，这股力量的进退直接决定美国的兴衰。它就是华尔街金融资本。美国在本质上就是华尔街金融资本的&ldquo...
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来源：《金融的神话》文/江涌、高寅当今世界，资本主义占据明显优势和主导地位。资本主义从诞生之日起，便“以血与火的文字载入人类编年史的” 。在从自由竞争向国家垄断迈进的进程中，资本主义发展依次经历了商业资本主义、产业资本主义和金融资本主义三个阶段。金融资本主义作为当代世界资本主义最主要的表现形式，已经渗透扩张至世界经济所有领域，每个角落。正是在经济金融化的作用下，当代世界资本主义已然蜕变为赌场资本主义。一、资本主义的发展阶段（一）资本主义发展阶段的两种划分形式14世纪至15世纪，得益于东西方的经济技术文化交流，欧洲的农业劳动生产率有了明显提高，部分农业劳动者游离出来，从事工商业生产经营活动，由此增加了可供交换的商品，促进了各行业分工合作范围的扩大，商品经济进一步发展。在地中海沿岸和西北欧部分地区，开始了资本主义萌芽，开启了资本主义原始积累。圈地运动、殖民开拓、奴隶贸易、对非洲美洲亚洲资源的掠夺等野蛮活动，成为资本主义原始积累阶段的典型特征。“资本来到世间，从头到脚，每个毛孔都滴着血和肮脏的东西”。 但是，这种系统性野蛮客观上携带的生产力提高，以西方（资本主义）文明形式，极大改变着、迄今仍在深刻影响着世界历史走向。从时间维度来看，资本主义发展依次经历了18世纪至19世纪末的自由竞争资本主义时期、19世纪末2...
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来源：《金融的神话》文/江涌、高寅1688年英国的“光荣革命”正式拉开资本主义时代帷幕。此后兴起的工业革命，使得工业资本取代商业资本的主导地位，促进了资本主义大发展大繁荣。20世纪之交，金融资本又取代工业资本成为引领资本主义发展方向，并日趋牢固地控制着商业资本与工业资本，成为垄断集团操纵经济社会政治的工具。资本主义从此由商业资本主义、工业资本主义迈入金融资本主义的发展阶段。与此同时，资本主义内部的固有矛盾因为金融资本的统治而更加扩大与深入，并使之趋向更加不可调和。相比工业资本主义时代的无产阶级，金融资本更有可能成为现代资本主义的“掘墓人”。一、传统资本合力催生金融资本（一）传统资本：传统资本主义发展的主要动力在政治经济学范畴中，资本按照所处的不同发展阶段、具体形态以及在生产剩余价值中的作用，可以被划分为商业资本、工业资本、银行资本，或有形资本、无形资本，或不变资本、可变资本。“货币占有者变成了资本家”，“价值增殖——是他的主观目的；只有在越来越多地占有抽象财富成为他的活动的唯一动机时，他才作为资本家或作为人格化的、有意志和意识的资本执行职能”。 根据资本主义发展史，可将商业资本、工业资...
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来源：《金融的神话》文/江涌、高寅现代金融主要是英美金融模式，即资本市场导向模式。当今世界话语权主要掌握在英美手里，因此多年来，该模式近乎被渲染为国际金融发展的唯一正确选择，世界经济发展的不二法门。那些逐渐丧失主体性与判断力的国家，从政府高层、企业高管，到专家学者和新闻媒体，对现代金融顶礼膜拜，趋之若鹜，把英美模式吹嘘得神乎其神，制造出一系列神话。这些神话极度夸大现代金融的积极作用，认为现代金融能够促进一切、发展一切、拯救一切，只要与现代金融相结合就能够点石成金、变灰暗为光明、化腐朽为神奇，现代金融俨然成为哈利波特的“魔法手杖”。然而，在英美，在世界，一而再、再而三的事实反复印证：现代金融促进经济稳定与增长的作用越来越小，而用于投机掠夺、暴富敛财、加剧经济动荡的功效越来越大。传统金融的核心要义是服务实体经济，现代金融的明显趋向是控制实体经济，自成一体，使当代资本主义蜕变为以高度投机性和风险性为特征的“赌场资本主义”。上帝早就死了，神话还在盛传。一、市场充分竞争的神话在经济全球化以及通讯技术不断创新的催化下，现代金融市场已经升级为继河海水路、旱地陆路、航天航空之外联通全球的第四种道路——金融网路。在这张庞大的网路中，在东西半球24小时，金融信息不间断流转，市场交易不...
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来源：《金融的神话》文/江涌、高寅第二次世界大战后，相对和平的发展环境促使战争期间积累的技术转化民用，压抑的消费释放，市场创新活力倍增，由此促进了世界经济的飞速增长，极大丰富了人类物质与精神生活。在信息通讯技术的助推下，作为经济增长血脉的金融，在为经济增长增添动力的同时，也逐渐异化为经济社会乃至政治的主导力量。对于金融与金融市场，西方经济学好评如潮，如有效配置资源，促进经济稳定与增长，成为世界经济的晴雨表等等。但是，著名金融家乔治·索罗斯不以为然：“理性预期理论认为，按照定义，市场总是正确的；但我认为，金融市场几乎总是错误的，只不过在一定的限度内它有自我验证的能力罢了。” 无数历史和事实表明，倘若缺乏有效监管，现代金融市场（主要指不同于欧洲大陆的英美金融）往往不按经济学教科书所说的常理出牌，总是出人意料，越来越游离于实体经济运行，自成逻辑，自我强化，由此严重损害投资者、消费者乃至普通民众的利益，成为少数人牟取暴利的工具，成为个别国家维护强权的工具。一、现代金融远离科学而趋近艺术市场由一般商品市场和生产要素市场组成，一般商品市场包括消费品市场和生产资料市场，而生产要素市场则包括金融市场、劳动力市场、技术市场、信息市场和房地产市场。 对于两类市场中的大多数子市场而言，在满足诸多假设条件的情况下，理论上都会接近于一般均衡。法国...
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来源：《金融的神话》文/江涌、高寅 从事金融安全理论政策研究多年，一个有趣的现象是，我们的监管当局长期只盯着市场风险，无视、拒绝操纵风险，认定那是一种阴谋论，是心理不健康的表现，抑或是弱者的思维，曾经还组织专家学者对一部涉及“货币战争”的著作进行批驳。然而，严峻而残酷的现实，一再让我们被动挨打，直至巨额亏损，很多在海外投资企业因涉足金融避险而落入被宰割陷阱，诸多在境外上市企业因“信息不明”而被金融投机浑水摸鱼，连政府在经济主权内管理自己的货币也不时被诬陷为“汇率操纵国”而损害声誉。2008年美国次贷危机，从一般华尔街金融市场机构，到华盛顿美联储金融监管机构，设计销售伪劣产品，做假账发布假消息，操纵利率（政策）汇率（政策），比比皆是，触目惊心。2015年国际投机资本在境内外股票市场大肆做空我们的股票，导致几十万亿市值无端蒸发，自己的金融救火队竟然潜伏着他人的狙击同盟军。……我们的监管当局似乎苏醒了，觉悟了，开始在相关报告中、重头文章中使用“金融战争”。 一、现代金融的本质 （一）由服务实体向控制实体转变 以商业银行为中心的传统金...
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